从包银消费金融到蒙商消费金融，似乎只变了名字，较高的利息和滞后的自营能力，未有明显好转。今年3月份，包银消费金融宣布品牌全面升级，...
从包银消费金融到蒙商消费金融，似乎只变了名字，较高的利息和滞后的自营能力，未有明显好转。
今年3月份，包银消费金融宣布品牌全面升级，公司正式更名为蒙商消费金融，原包银消费App更新为蒙商消费金融App，自营产品包你贷升级为蒙享金。原包商银行纪委书记尹志成出任蒙商消费金融公司董事长。在品牌升级之际，尹志成表示，蒙商消费金融布局金融科技、提升创新和经营能力。可是到目前为止，蒙商消费金融仅有一款自营产品蒙享金，该款产品为纯线上产品。蒙享金额度在1000-50000之间，年利率10.8%起，特邀用户最高额度达20万。值得一提的是，蒙享金针对部分用户的日利率高达0.099%，年化利率接近36%。有用户反映，2020年9月份通过京东好借平台下载了包你贷，下款时年化利率也为35.64%。持牌金融机构的利率下行是必然趋势，此前部分机构已经历了一次窗口指导调整，要求将产品年化利率降至24%以下。目前从各家产品来看，确实多家消费金融公司调整了产品年化利率，使其在24%以内。蒙商消费金融较高的利率模式，在民间借贷新规渗透下可能越发艰难。业内人士透露，最高人民法院将民间借贷利率红线下调至一年期LPR的4倍（最近数据为15.4%），很可能会引发持牌消费金融第二次利率调整，因为持牌消金往往要起到表率作用。民间借贷利率从适用范围来看规范的是民间借贷市场，然而在持牌消费金融公司、小额贷款公司、银行信用卡的相关借款纠纷司法实践中，地方法院依然参照以往的两线三区进行审判。因此，民间借贷利率保护上限的大幅下调，将对不少利率高于24%的持牌金融机构产生冲击。在司法领域，很多消费金融公司因息费太高被法院驳回相关诉求。因合同约定的罚息（或滞纳金）计收标准过高，法院依法酌定罚息（或滞纳金）以年利率24%为计算标准，超过年利率24%的部分，法院则不予支持。去年四月份，备受关注的包商银行重组事宜终于落地。银保监会同意在内蒙古自治区包头市筹建蒙商银行，银行类别为城市商业银行，发起人股东资格由内蒙古银保监局按照有关法律法规审批。包商银行的变动也引发了业界对包银消费金融的关注，包商银行重组后，蒙商银行成为包银消费金融公司的第一大股东，持股比例44.16%。包银消费金融是全国第17家获批开业的持牌消费金融公司，由包商银行控股设立，注册资本金为3亿元。2019年6月，包银消费金融注册资本由人民币3亿元增加至5亿元，引入的新股东微梦创科网络科技（中国）有限公司为微博全资子公司。增资之后，包商银行的股权被稀释，持股比例由73.6%降至44.16%，微梦创科网络科技（中国）有限公司成为包银消费金融第二大股东。截至2021年2月末，蒙商消费金融公司已累计发放贷款982.52万笔，累计发放贷款金额356.16亿元，累计注册用户数1741.77万人。从数据上看，蒙商消费金融的放贷额与头部机构差距非常大。从注册资本和股东方资源来看，蒙商消费金融的资本体量在同业中也不具备太大优势。在已开业的消费金融公司中，15家注册资本超过10亿，仅有金美信消费金融、蒙商消费金融、盛银消费金融等低于6亿。在蒙商消费金融发展历程中，微博系入局带来了流量和场景支持。蒙商消费金融的营收中很重要的一部分取决于助贷合作，蚂蚁、京东、微博等互联网流量平台，均为蒙商消费金融提供过助贷服务。就蒙商消费金融的线上自营业务布局来看，落后于头部消费金融公司。蒙商消费金融的App及微信平台仅有线上借还款服务，商场等场景还未上线。相比之下，头部消费金融公司已经建立以线上分期商城为依托，借还款和权益双线并进的线上模式。
与自营场景相比，消费金融采用依附嫁接的模式能在短期内收到较高收益，也避免因自建带来的长期成本投入和招商渠道支出等。但是当消费金融公司数量增加，消费金融公司的话语权就会降低，陷入典型的买方市场，展业极其被动。随着体量增长，蒙商消费金融的融资渠道和自营业务似乎没跟上。融资渠道方面，蒙商消费金融暂还不具备发行ABS、金融债资格，而目前持牌消费金融公司中已有14家消费金融获批发行ABS资格。开业五年，蒙商消费金融业绩成谜，下一个五年，业务会真的升级吗？
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