前三季度营收522.42亿元创历史新高 茅台依然是茅台 成长逻辑没变

上市公司三季报发布进入尾声,而作为白酒龙头的贵州茅台,10月28日交出了一份营收和净利润双增长的成绩单。由于公司业绩在第三季度出现增速放缓,受此影响,茅台股价连续两日下跌。

面对市场表现,贵州茅台昨日早间发声:公司整体生产经营态势稳定,基本面没有改变。2018年前三季度,经营业绩符合本公司预期。全年预计,本公司能完成年度计划并有望超额完成,可继续保持持续稳定健康发展势头。

前三季度营收创历史新高

根据贵州茅台发布的2018年三季报业绩数据显示,在报告期内,公司实现营业收入522.42亿元,同比增长23.07%;实现归属于上市公司股东的净利润为247.34亿元,同比增长23.77%。

另外,在报告期内,茅台酒的销售额达到462.65亿元,系列酒为59.33亿元。按照销售渠道来看,通过直销实现销售收入38.7亿元,批发渠道收入为483.2亿元;按照地区划分来看,国内实现销售收入504.55亿元,国外收入17.4亿元。

值得一提的是,截至10月30日,沪深两市共有86家食品饮料上市公司发布了2018年前三季度业绩报告,而贵州茅台以522.42亿元的营收业绩,位居已发三季报业绩食品饮料公司首位。

另外,查阅贵州茅台2013年至2017年三季报单季度营收数据显示(78.6495亿元、75.5762亿元、75.4867亿元、87.9512亿元、189.9348亿元),2018年茅台第三季度以197.178亿元的营收金额,创下公司历史新高。

在茅台三季报发布后,券商分析师纷纷发布研究报告,对茅台三季报进行了点评。

太平洋证券分析师黄付生、郑汉镇在研究报告中称,累计来看,前三季度茅台酒发货量同比基本持平,约占去年全年总量的74%;前三季度茅台酒收入462.65亿元,同比增长20.47%,占去年全年的88.30%。两相比较,提价红利贡献了茅台酒收入增量的绝大部分。单三季度系列酒收入同比增长32.01%,继续维持高增长。

“上半年发货进度较快,下半年任务相对轻。公司合理控制发货节奏,同时通过系列酒核心大单品年份化的形式,刺激产品的提价。价格方面的提升是略超预期的,全年计划任务有望超额完成。”上述分析师如此表示。

茅台还是那个茅台 成长逻辑没有变

在业内人士看来,茅台依然是那个茅台,公司基本面没有发生变化,市场销售没有发生的变化,公司的成长逻辑没有变。在李保芳时代的茅台,走的是稳健之路。

面对市场的质疑,10月30日,贵州茅台对外发布了一则生产经营情况的公告。

茅台在公告中称:公司目前生产、销售正常,内外部经营环境未发生重大变化,整体生产经营态势稳定,基本面没有改变。

茅台表示,2018年前三季度,公司经营业绩符合公司预期。全年预计,公司能顺利完成年度计划并有望超额完成,可继续保持持续稳定健康发展势头。

事实上,对于茅台整体业绩及未来走势,公司掌门人李保芳早就“胸有成竹”。

早在今年7月份,茅台集团党委书记、董事长、总经理李保芳对外表示,茅台集团实现900亿元的销售目标并无悬念,而作为集团业绩支柱板块的股份公司,在销售方面显然已是“成竹在胸”,在接下来的时间里,按部就班推进市场工作也是最合理的选择。

而从记者的市场调查来看,贵州茅台酒一直处于缺货状态,经销商紧随厂家的战略步伐,市场销售环节形成了稳健的销售体系,另外,对于市场的供应,茅台的发货节奏也是有张有弛。

根据此前茅台公开的数据显示,在今年8、9两个月,茅台方面为了稳定市场价格,满足节庆消费需求,专门调配增加了7000吨的投放量,这个数字已占到茅台全年总量的1/4左右。

事实上,不管从茅台内部会议上还是在券商分析师的研究报告中,对于茅台未来发展,释放出的信号都是积极,持续向好的。

10月8日,华创证券分析师董广阳、方振在研究报告中表示,通过参加贵州茅台公司临时股东大会,在股东会交流环节中,茅台公司领导认为白酒行业仍处新的上升周期,白酒市场仍受益居民收入提升而逐步扩大。

上述分析师在研究报告中称,从近期的渠道反馈来看,在加大供应背景下,现有价格稳定在1700元左右,足见旺季需求的有力支撑。

对此,铁犁表示,白酒市场的走势没有变化,在中国的发展趋势没有变化。

事实上,受益于白酒行业量价齐升以及行业回暖影响,多数白酒企业今年前三季度的业绩也表现不俗。

记者通过Choice数据统计显示,截至10月30日,沪深两市共有16家白酒上市公司交出了2018年前三季度业绩报告,在报告期内,仅有*ST皇台一家营收下滑,其它15家公司均实现了营业收入同比增长的好成绩。

另外,16家白酒上市公司中,除青青稞酒、金徽酒2家公司净利润同比下滑,伊力特净利润增幅12.9%外,其它13家公司的净利润增幅均超过20%。

事实上,白酒上市公司的业绩表现,客观的反映了现货市场的整体现状,白酒销售向好,相关公司业绩表现强劲,而那些缺乏品牌影响力、产品价位低的酒企,它们的业绩表现则一般。

作为白酒龙头企业,贵州茅台近十年来,也遇到了几次行业事件,但是,公司依然保持了净利润的正增长。今年5月份,茅台正式进入“李保芳时代”,在冲刺千亿茅台集团目标的路上,茅台的成长逻辑没有变,茅台的生态圈没有变化,资本市场有资本市场的游戏规则,但实体经济的稳健是前提,作为世界第一蒸馏酒品牌,茅台酒的本质和内涵没有变,茅台依然是那个茅台。

相关标签：